In the absence of “collective insurance” in the form of balance-of-payments lending sufficient to meet sharp reversals in capital flows or export revenues, capital and commodity market volatility generates a rationale for higher reserve accumulation during periods of abundance to provide what has been called “self-insurance” against crises, a rationale that has motivated recent reserve accumulation in the developing world.
وفي غياب ”التأمين الجماعي“ في صورة إقراض خاص بميزان المدفوعات يكفي لمواجهة التغيرات الحادة في اتجاهات تدفقات رأس المال أو عائدات التصدير، توجِد التقلبات في سوق رأس المال وسوق السلع مبررا لتراكم أكبر للاحتياطيات أثناء فترات الوفرة من أجل توفير ما يسمى ”التأمين الذاتي“ في مواجهة الأزمات، وهو المبرر الذي حفز تراكم الاحتياطيات الذي حدث مؤخرا في العالم النامي.