-
Since one country's deficit is another's surplus, one policy response could be to cause the currencies to appreciate in surplus countries while they depreciate in deficit countries.
ولما كان العجز لدى أحد البلدان هو الفائض لدى بلد آخر، يمكن أن تكون إحدى سياسات الاستجابة هي جعل أسعار العملات ترتفع في البلدان ذات الفائض وتخفيض قيمتها في البلدان ذات العجز.
-
If nominal and real depreciation (appreciation) of thedeficit (surplus) countries fails to occur, the deficit countries’falling domestic demand and the surplus countries’ failure toreduce savings and increase consumption will lead to a globalshortfall in aggregate demand in the face of a capacityglut.
إذا لم يحدث الارتفاع الاسمي والحقيقي في بلدان العجز (أوالانخفاض الاسمي والحقيقي في بلدان الفائض)، فإن هبوط الطلب المحلي فيبلدان العجز، وفشل بلدان الفائض في خفض مستويات الادخار وزيادةالاستهلاك، من شأنه أن يؤدي إلى عجز عالمي في الطلب الكلي في مواجهةوفرة من السعة الفائضة.
-
But it was noted that a correction of the United States current-account deficit that relied exclusively on currency appreciation in some Asian surplus countries, or on a recession in the United States, would have severe deflationary effects on the entire world economy and could lead to a reversal of recent improvements in international commodity prices, with attendant consequences for many developing countries.
ونتيجةً لذلك، فإن تصويب الخلل يتطلب تنسيقاً للسياسة العامة يكون تنسيقاً متعدد الأطراف وقائماً على قاعدة واسعة، كما يتطلب إجراءاتٍ مقابلة في اقتصادات الفائض الرئيسية الأخرى.
-
But it was noted that a correction of the United States current-account deficit that relied exclusively on currency appreciation in some Asian surplus countries, or on a recession in the United States, would have severe deflationary effects on the entire world economy and could lead to a reversal of recent improvements in international commodity prices, with attendant consequences for many developing countries.
ولكن لوحظ أن إجراء تصويبٍ للعجز في الحساب الجاري في الولايات المتحدة يقتصر على زيادة قيمة العملة في بعض بلدان الفائض الآسيوية أو على انكماشٍ في الولايات من شأنه أن يؤدي إلى آثارٍ انكماشيةٍ جديدة تلحق بالاقتصاد العالمي بأسره، ويمكن أن تؤدي إلى تراجعٍ في الاتجاه المعاكس لتحسُّن أسعار الأساسية الدولية وما يرافق ذلك من تبعات تلحق بالعديد من البلدان النامية.