Examples

• Once a country eliminated convertibility into gold, it wasfree to pursue monetary expansion, and deflation tended toend.
  وبمجرد أن تتمكن دولة ما من إلغاء قابلية تحويل النقد إلىذهب، فإنها تتمتع بالحرية في متابعة التوسع النقدي، وبهذا يؤدي فيالنهاية إلى توقف الانكماش.
• They mistakenly believe that yen appreciation during themid-1980’s caused Japan’s weak economic performance in the 1990’s. Rather, we now know that Japan’s economic difficulties were causedby the growth, and then collapse, of a huge asset bubble, and thefailure to use monetary policy to prevent deflation after thebubble burst.
  إلا أننا أصبحنا ندرك الآن أن المصاعب الاقتصادية التيواجهتها اليابان آنذاك كانت ناتجة عن النمو السريع، ثم انهيار فقاعةالأصول الضخمة هناك، والإخفاق في الاستعانة بالسياسة النقدية في منعالانكماش الاقتصادي الذي أعقب انفجار تلك الفقاعة.
• If a discrete exchange-rate appreciation is to besustained, it must reflect expected monetary policies: tight moneyand deflation in the appreciated country, and easy money withinflation in the depreciated country. But domestic money growth in China’s immature bank-based capital market is high andunpredictable, while many interest rates remain officiallypegged.
  إذا كنا نريد لعملية رفع سعر الصرف أن تظل قابلة للدوام فلابدوأن تعكس سياسات نقدية متوقعة: صعوبات نقدية يصاحبها انكماش في الدولةالتي رفعت قيمة عملتها، ووفرة نقدية يصاحبها تضخم في الدولة التي خفضتقيمة عملتها.