Er wies darauf hin, dass innovative privatrechtlicheVerträge Probleme des kollektiven Handelns wie etwa Umweltverschmutzung lösen könnten, wenn die Transaktionskostengering und die Eigentumsrechte klar definiert sind. Politische Entscheidungsträger greifen jedoch weitgehend auf fiskalische Instrumente zurück, was dem hartnäckigen Festhalten der Wirtschaftswissenschaftler an einer allzu simplen Preistheoriegeschuldet ist.
ولقد أشار إلى أن العقود الخاصة المبدعة قد تساهم في حل مشاكلالعمل الجماعي، مثل التلوث، عندما تكون تكاليف المعاملات منخفضة وحقوقالملكية محددة بشكل جيد؛ ولكن صناع السياسات يعتمدون إلى حد كبير علىالأدوات المالية، نظراً لهوس أهل الاقتصاد بنظرية الأسعار المغرقة فيالتبسيط.